Kontakta oss Kurser och seminarier Webbshop In English
Ekonomisk analys 01 apr 2022

Hushållen räknar med ännu högre inflation och bolåneräntor

Hushållens konfidensindikator föll kraftigt i mars, med hela 15,5 enheter, enligt KI:s barometer, se diagram nedan. Nedgången är till och med större än i början av finanskrisen 2008. Nu faller förtroendet till följd av en särskild mix då hushållen bland annat förväntar sig en ännu högre inflation än i dagsläget och dessutom stigande bolåneräntor. Det innebär ett abrupt trendbrott i hushållens uppfattning om utsikterna för sin egen ekonomi vilket sannolikt kommer påverka deras konsumtion framöver.

Foto: Shutterstock
Foto: Shutterstock

Hushållens förväntningar på den egna ekonomin de kommande 12 månaderna föll också kraftigt i mars, från nettotalet 10 i februari till minus 2 i mars. (Nettotalet visar andelen hushåll som svarat att de förväntar sig att den egna ekonomin kommer att förbättras minus andelen som räknar med en försämring). Hushållen har inte varit så här pessimistiska om utsikterna för den egna ekonomin sedan 1996, se diagram nedan till höger.

kraftigt-fall-i-hushallens-konfidensindikator.png

Den snabbt förändrade synen på utsikterna för den egna ekonomin i mars kan sannolikt till stor del kopplas till att hushållens inflationsförväntningar steg kraftigt i mars. Hushållen har alltså svarat på frågan: ”Hur många procent tror du att priserna i allmänhet (dvs. de svenska konsumentpriserna) kommer att förändras de närmaste 12 månaderna?” Hushållens uppfattning i februari om vad inflationstakten uppgick till i februari låg på 7,6 procent, högre än den faktiska siffran på 4,5 procent (enligt KPI med fast ränta). Det intressanta är här i vilken grad förväntningarna ändras och inte om hushållen kan pricka in den faktiska inflationstakten.

I februari räknade hushållen med att inflationstakten på ett års sikt skulle uppgå till 6,6 procent. I mars skruvade hushållen upp siffran till 10,2 procent, se diagram nedan till vänster. Efter att ha legat relativt stabilt under en längre period från 2018 började inflationsförväntningarna ta fart redan i augusti förra året. I mars i år tog de därutöver ett rejält kliv uppåt.

Hushållen förväntar sig vidare att bolåneräntorna ska stiga snabbare än tidigare. Redan i februari märktes att hushållen började förvänta sig en snabbare uppgång i bolåneräntor. I mars skruvades dessa förväntningar upp ytterligare. Om ett år räknar hushållen nu med att den rörliga bolåneräntan kommer att ligga på cirka 3,1 procent och om fem år på cirka 3,9 procent, se diagram nedan till höger.

husehallens-inflationsforvantningar-pa-12-manades-sikt.png

Hushållens snabbt förändrade uppfattning om läget för den egna ekonomin, med stigande inflation och bolåneräntor, ger avtryck på deras förväntningar på deras egna inköp av kapitalvaror under de närmaste 12 månaderna som nu tyder på ökad försiktighet. Nettotalet för egna inköp av kapitalvaror under det närmaste året föll från minus 10 i februari till minus 17 i mars.

Även andra faktorer än inflation och bolåneräntor kan komma att påverka hushållens konsumtion det närmaste året, såsom utvecklingen på arbetsmarknaden, på aktiemarknaden, bostadspriser med mera, förutom oron kring kriget i Ukraina och det säkerhetspolitiska läget. Ännu saknas data över om hushållens konsumtion börjat påverkas av det förändrade läget från och med mars. Vi återkommer med en uppföljning.